Noções básicas de fusões e aquisições investopedia forex

Noções básicas de fusões e aquisições Fusões e aquisições (MampA) e reestruturação corporativa são uma grande parte do mundo das finanças corporativas. Todos os dias, os banqueiros de investimento de Wall Street organizam as transações da MampA, que reúnem empresas separadas para formar outras maiores. Quando não estão criando grandes empresas de empresas menores, os negócios de finanças corporativas fazem o contrário e dividem as empresas por meio de cisões. desmembramentos ou estoques de rastreamento. Não é de surpreender que essas ações geralmente sejam notícia. Os negócios podem valer centenas de milhões, ou até bilhões, de dólares. Eles podem ditar as fortunas das empresas envolvidas nos próximos anos. Para um CEO. liderar um MampA pode representar o destaque de toda uma carreira. E não é de admirar que ouvimos sobre tantas dessas transações que acontecem o tempo todo. Na próxima vez que você abrir a seção de negócios de jornais, é bom que pelo menos um título anuncie algum tipo de transação do MampA. Claro, os negócios da MampA ganham manchetes, mas o que isso tudo significa para os investidores? Para responder a essa pergunta, este tutorial discute as forças que levam as empresas a comprar ou fundir-se a outras, ou a dividir ou vender partes de seus próprios negócios. Uma vez que você conheça as diferentes maneiras pelas quais esses acordos são executados, você terá uma idéia melhor sobre se deve ou não chorar quando uma empresa que você possui compra outra empresa - ou é comprada por um. Você também estará ciente das conseqüências fiscais para as empresas e para os investidores. Assine o News To Use para obter as informações e análises mais recentes. A aquisição de operações lucrativas Uma das coisas mais importantes que você aprenderá ao negociar no mercado de câmbio é que o mundo está interconectado. Os mercados de ações, títulos, commodities e moedas têm participação nos negócios uns dos outros. Não há nenhuma regra escrita em pedra sobre qual mercado tem um efeito principal ou atrasado em outro. Em vez disso, qualquer um dos mercados pode levar ou atrasar os outros mercados. No artigo Bond Spreads: Um Indicador Principal Para Forex. vimos como os movimentos no mercado de títulos podem ser usados ​​para negociar no mercado forex (FX). Aqui vamos nos concentrar em como o mercado de ações pode impactar o mercado de câmbio e como os comerciantes podem usar essas informações para identificar oportunidades de negociação. Como os dois estão conectados O mercado de ações pode afetar o mercado de moedas de muitas maneiras diferentes. Por exemplo, se uma forte alta do mercado de ações ocorrer nos EUA com o Dow e o Nasdaq registrando ganhos impressionantes, provavelmente veremos um grande influxo de dinheiro estrangeiro para os EUA à medida que os investidores internacionais se juntam ao partido. Esse influxo de dinheiro seria muito positivo para o dólar americano, porque para participar da recuperação do mercado acionário, os investidores estrangeiros teriam que vender sua própria moeda doméstica e comprar dólares americanos. O oposto também é verdade: se o mercado de ações dos EUA está indo mal, os investidores estrangeiros provavelmente irão apressar a venda de suas participações nos EUA e então reconverter os dólares americanos em suas moedas domésticas - o que teria um impacto substancialmente negativo sobre o dólar. . Essa lógica pode ser aplicada a todas as outras moedas e mercados de ações ao redor do mundo. É também o uso mais básico dos fluxos do mercado de ações para negociar FX. Tentamos levar os fluxos de capital um pouco mais longe, observando como os operadores de câmbio podem usar as notícias de fusões e aquisições (MampA) para negociar FX. Em termos básicos, fusões e aquisições são uma combinação de duas ou mais empresas, ou a aquisição de uma parte de uma corporação para a qual é dado algum pagamento em compensação. Este pagamento pode ser em estoque, dinheiro ou uma combinação dos dois. (Para uma visão detalhada do MampAs, veja nosso tutorial Os Princípios Básicos de Fusões e Aquisições.) Os traders de FX profissionais geralmente se concentram em grandes atividades MampA transfronteiriças maiores que US $ 1 bilhão. A chave é que os traders olhem principalmente para os fluxos internacionais, em vez de cada grande transação do MampA. Por que isso é importante? Porque uma transação transnacional MampA é uma transação na qual a empresa-alvo e a empresa compradora são de países diferentes: isso significa que, para tornar o negócio completo, deve haver algum tipo de transação de moeda. Se o negócio não envolver dinheiro, um simples pagamento aos banqueiros pela condução do negócio pode ser visto, mas se o negócio envolver dinheiro, o significado e o impacto potencial da transação são muito maiores. Como é que esta informação pode ser usada MampA Ofertas Média 1 Apreciação na moeda dos alvos Cada 1 Bilhão de ofertas 0.5 Impacto positivo na moeda dos alvos Num estudo realizado em 2000 por Francis Breedon e Francesca Fornasari da Lehman Brothers intitulado FX impact of MampA transfronteiriço, foi Descobriu que, em média, grandes negócios da MampA fazem com que a moeda nacional da corporação alvo se valorize em 1 em relação aos adquirentes. Para cada 1 bilhão de negócios, a moeda da empresa-alvo aumentou em valor em 0,5. Mais especificamente, o relatório constatou que, no período imediatamente após o acordo ser anunciado, geralmente há um forte movimento de alta nas corporações-alvo da moeda nacional (em relação à moeda dos adquirentes). Cinquenta dias após o anúncio, a moeda alvo é, em média, 1 mais forte. No entanto, o estudo constatou que esse impacto cambial tende a atingir um pico de aproximadamente 5. De acordo com nossa observação, como o mercado é predominantemente um mercado de expectativas, geralmente vemos uma grande parte do movimento que pode ser atribuído à atividade MampA ocorrer dentro do primeiro. semana do anúncio. Medindo o Impacto De modo geral, cada negócio pode ter um impacto muito diferente no mercado de câmbio, e uma das maneiras de interpretar o tamanho potencial do impacto é observar as especificidades do negócio para ver como ele é estruturado. Por exemplo, um acordo em dinheiro terá um impacto muito mais significativo no mercado de câmbio do que um acordo de todo o estoque. A razão deveria ser óbvia: um acordo em dinheiro, particularmente um com valor de 1 bilhão ou mais, significaria automaticamente que seria necessária uma grande transação para converter moedas em pagamento. Por outro lado, um acordo de todas as ações significará uma conversão de moeda menor e, provavelmente, uma que seja feita por um longo período de tempo. Um acordo de todas as ações pode dar aos atuais acionistas estrangeiros da empresa adquirente a oportunidade de vender suas ações se eles não acreditarem no negócio, ou pode levar mais comerciantes, tanto nacionais quanto internacionais, a comprar mais ações da empresa-alvo. na esperança de que possa ser vendido a um valor mais alto do que o preço no qual está sendo negociado atualmente. Em uma base de mais médio prazo, uma aquisição internacional também pode significar que a distribuição geográfica dos acionistas será muito mais diversificada, então quando chegar a hora de distribuir dividendos, poderemos ver mais investidores internacionais repatriarem seus pagamentos de dividendos. Um negócio que é uma combinação de ações e dinheiro tem um efeito mais misto no par de moedas. com a magnitude real do impacto dependente da porcentagem de caixa envolvida no negócio. All-Stock Deal: Minimal Impact Stock e Cash: Impacto Baseando-se no Cash Putting Theory into Practice Embora existam muitos fatores que podem estar impactando um par de moedas na época, o anúncio de um grande negócio MampA pode ter um impacto significativo sobre o ação de preço de pares. Em cada um dos três exemplos a seguir, a moeda alvo das corporações valorizou-se significativamente em relação à moeda dos adquirentes nos dias, semanas e meses seguintes ao anúncio da aquisição. A Figura 1 é uma ilustração da ação do preço no GBP / CHF após um anúncio feito pela Holcim Ltd Reg (uma empresa suíça) que planejava adquirir a Aggregate Industries (uma empresa britânica) por 2,2 bilhões (4,1 bilhões) em dinheiro, o que significa que A Holcim precisaria vender francos suíços e comprar libras esterlinas. No dia do anúncio, a GBP / CHF subiu 150 pips. Duas semanas depois, o GBP / CHF estava pelo menos 450 pips mais alto. Figura 1 - A Holcim Ltd Reg anuncia a aquisição da Aggregate Industries PLC por 2,6 bilhões (4,1 bilhões) de ltGBP / CHFgt. A figura 2 é uma ilustração da ação do preço em EUR / GBP após um anúncio da Pernod-Ricard (uma empresa européia) de que estaria adquirindo a Allied Domecq PC (uma empresa britânica) por 9,6 bilhões (17,8 bilhões) através de uma combinação de 80 dinheiro e 20 ações. Este foi um grande negócio, e apesar do EUR / GBP ter subido 40 pips no dia do anúncio, o resultado terminou mais de 125 pips mais baixo na semana seguinte e 194 pips, ou 2.8, menos no final de 50 dias. Para o EUR / GBP, este foi um grande passo. Figura 2 - A Pernod-Ricard anuncia a aquisição da Allied Domecq PLC por 7,5 bilhões (17,8 bilhões) de lt-EUR / GBPgt. O próximo exemplo, visto na Figura 3, é o anúncio feito pela Procter amp Gamble (uma empresa dos EUA) de uma aquisição da Wella AG (uma empresa européia) por US $ 4,5 bilhões. No dia do anúncio, o EUR / USD saltou mais de 100 pips, e na semana seguinte ao anúncio, o par de moedas foi 200 pips superior. Figura 3 - A Procter & Gamble anuncia a aquisição da Wella AG por US $ 4,5 bilhões. O último exemplo de uma grande transação transfronteiriça com impacto no mercado de câmbio é a aquisição da Canadian Life, da Great West Lifes (uma empresa norte-americana), por US4,7 bilhões. Como podemos ver na Figura 4, no dia do anúncio, o USD / CAD caiu aproximadamente 50 pips, mas na semana seguinte ao anúncio, o par de moedas ficou mais de 250 pips abaixo. Três semanas após o anúncio, estava perto de 600 pips mais baixos. Figura 4 - Great West Life Co anuncia a aquisição da Canada Life por US4,7 bilhões de US $ / CADgt. Como encontrar informações Se você estiver interessado em seguir os fluxos do MampA, as notícias dessas grandes transações geralmente aparecerão em jornais como o Financial Times e o Wall Street Journal. O Yahoo Finance e a CNN Money também publicam regularmente relatórios sobre os principais fluxos do MampA. Conclusão Todos os exemplos anteriores servem para ilustrar a interconectividade dos mercados. A grande atividade transfronteiriça do MampA pode ter um impacto considerável nas moedas envolvidas na transação. Os traders do Astute FX podem usar essas informações para identificar oportunidades de negociação que os outros podem perder. Restraturando o Real-Time Após Horas Pre-Market News Flash Citação Resumo Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você fizer sua seleção, ela será aplicada a todas as visitas futuras para NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Por favor, confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. Agora, essa será sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. 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